Saham biasa berbanding Stok Pilihan

Syarikat boleh menawarkan dua kelas saham: biasa dan pilihan. Saham pilihan dan biasa berbeza dari segi kewangan dan hak mengundi / tadbir urus syarikat.

Saham (juga disebut sebagai saham ekuiti) saham mewakili bahagian pemilikan dalam sebuah syarikat. Sebagai unit pemilikan, stok biasa biasanya membawa hak mengundi yang boleh dilaksanakan dalam keputusan korporat. Saham pilihan (juga dikenali sebagai saham keutamaan atau saham pilihan) berbeza daripada saham biasa kerana ia biasanya tidak mempunyai hak mengundi tetapi berhak secara sah untuk menerima tahap pembayaran dividen tertentu sebelum sebarang dividen boleh dikeluarkan kepada pemegang saham lain.

Stok pilihan yang boleh ditukar adalah stok pilihan yang termasuk pilihan bagi pemegang untuk menukar saham pilihan ke dalam bilangan tetap saham biasa, biasanya pada bila-bila masa selepas tarikh yang ditetapkan. Saham stok tersebut disebut "saham pilihan boleh tukar" (atau "saham keutamaan boleh tukar" di UK).

Carta perbandingan

Carta perbandingan saham Saham Biasa berbanding Carta Pilihan
Saham Biasa Saham Pilihan
Pengenalan (dari Wikipedia)Stok modal (atau hanya stok) entiti perniagaan mewakili modal asal yang dibayar atau dilaburkan dalam perniagaan oleh pengasasnya. Ia adalah keselamatan kepada pemiutang kerana ia tidak dapat ditarik balik kepada kerugian pemiutang.Saham pilihan, yang juga dikenali sebagai saham pilihan, saham keutamaan, atau semata-mata pilihan, adalah sekuriti ekuiti khas yang mempunyai sifat ekuiti dan instrumen hutang dan pada amnya dianggap sebagai instrumen hibrid.

Perbezaan dalam taburan dividen

Apabila syarikat membuat keuntungan (selepas cukai), pendapatan tertahan boleh diagihkan kepada para pemegang saham (pemilik saham biasa) sebagai dividen. Pengagihan dividen ini bergantung kepada sama ada syarikat membuat keuntungan.

Pemegang saham keutamaan sering mendapat dividen yang dijamin pada kadar faedah yang ditetapkan pada masa stok yang ditawarkan.

Rawatan cukai untuk dividen adalah sedikit berbeza untuk saham biasa berbanding saham pilihan. Khususnya, tempoh pemegangan bagi dividen yang layak adalah lebih lama untuk stok pilihan (90 hari) daripada saham biasa (60 hari) jika dividen adalah disebabkan oleh tempoh yang lebih besar daripada 1 tahun.

Keutuhan pembubaran

Pemegang saham yang disukai dibayar sebelum mereka yang memiliki stok biasa apabila syarikat itu dibubarkan. Sekiranya syarikat menjadi muflis, pemegang saham pilihan menikmati pengagihan keutamaan aset syarikat, sementara pemegang saham biasa tidak menerima aset korporat kecuali semua pemegang saham pilihan telah diberi pampasan (pelabur bon mengambil keutamaan ke atas pemegang saham biasa dan pilihan).

Kapitalis ventura sering melabur dalam saham syarikat pilihan dengan keutamaan pembubaran yang ditetapkan (1X, 1.5X atau 2X). Keutamaan pembubaran 2X bermaksud bahawa bagi setiap dolar yang dilaburkan dalam saham pilihan, pemegang saham pilihan akan memperoleh dua dolar apabila syarikat itu dibubarkan. Selepas hasil daripada pembubaran diagihkan kepada semua pemegang saham pilihan mengikut keutamaan kecairan saham pilihan mereka, hasil yang tersisa diagihkan kepada pemegang saham biasa.

Simpanan berbanding stok pilihan yang tidak boleh ditukar

Sesetengah saham pilihan mempunyai harga penukaran yang dinamakan apabila ia dikeluarkan yang membolehkan pemegang saham menukar mereka ke stok biasa syarikat pada kadar yang ditetapkan. Dalam sesetengah kes, ia adalah berfaedah untuk pemegang saham pilihan untuk menukar stok mereka kepada stok biasa.

Saham pilihan dan tidak mengambil bahagian

Lihat Saham yang disertasi berbanding saham yang tidak mengambil bahagian

Apabila peristiwa pembubaran, pemegang saham pilihan yang tidak mengambil bahagian biasanya menerima jumlah yang sama dengan pelaburan permulaan ditambah dividen terakru dan belum dibayar apabila peristiwa pembubaran mengikut keutamaan pembubaran (1X atau 2X). Pemegang stok biasa kemudian menerima baki aset. Sebagai contoh, jika

  • Saham pilihan (tidak mengambil bahagian) - 10, 000 saham - $ 1 juta yang dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2X
  • Saham biasa - 90, 000 saham
  • Syarikat yang dijual dengan harga $ 74 juta selepas pembubaran

Dalam contoh ini, pemegang saham pilihan akan menerima $ 2 juta apabila pembubaran ($ 200 sesaham). Baki $ 72 juta yang tersisa diagihkan di kalangan pemegang saham biasa untuk pengagihan $ 800 setiap saham.

Oleh kerana pemegang saham biasa akan menerima lebih banyak saham daripada pemegang saham pilihan, pemegang saham pilihan lebih baik menukar saham mereka menjadi saham biasa dan memberikan keutamaan mereka sebagai pertukaran hak untuk berkongsi pro rata dalam jumlah hasil pembubaran . Sekiranya saham pilihan tidak boleh ditukar boleh ditukar, dan pemegang saham memilih untuk melepaskan keutamaan mereka, pembahagian hasilnya adalah seperti berikut:

  • Saham pilihan (tidak mengambil bahagian) -> 10, 000 saham -> 10% daripada hasil -> $ 7.4 juta ($ 740 setiap saham)
  • Saham biasa -> 90, 000 saham -> 90% daripada hasil -> $ 66.6 juta ($ 740 setiap saham)

Stok pilihan yang menarik membolehkan pemegang berganda. Sekiranya saham yang dipilih mengambil bahagian, mereka berkongsi dalam hasil pembubaran yang diagihkan kepada pemegang saham biasa juga. Oleh itu, dalam contoh di atas, pengagihan akan seperti berikut:

  • Saham pilihan (tidak mengambil bahagian) - 10, 000 saham - $ 1 juta yang dilaburkan dengan keutamaan kecairan 2X - $ 2 juta
  • Hasil yang tersisa: $ 72 juta diedarkan sebagai
    • Saham pilihan: 10% daripada 72 juta = $ 7.2 juta
    • Saham biasa: 90% daripada 72 juta = $ 64.8 juta

Oleh itu, bottom line adalah $ 920 per saham untuk pemegang saham pilihan dan $ 720 setiap saham untuk pemegang saham biasa.

Video

Artikel Berkaitan